소개

본질적으로, 세계는 점점 더 글로벌화되어 국가가 고립되어 운영되는 것이 사실상 불가능해졌습니다. 자급자족에 기초한 자급자족 경제는 사실상 세계 모든 국가의 상호작용으로 대체되었으며, 이러한 상황에서 금융시장의 중개 역할은 자본의 이동을 가능하게 하는 금융통합의 필요성을 증가시켰습니다. 가장 매력적인 목적지 [ 6 , 21 ]. 통합 금융시장은 시간 간 자본 흐름과 포트폴리오 다각화를 촉진하지만 동시에 금융 위기의 가능성과 위기의 국가 간 전염 가능성을 높일 수 있습니다. 그러나 이러한 위험은 금융 시장 통합 정도에 따라 크게 달라집니다. 즉, 통합된 시장이 많을수록 충격이 한 시장에서 다른 시장으로 전염되는 효과가 더 커지며, 반대로 덜 통합된 국가는 상대적으로 전염에 면역이 됩니다. ([ 5 , 11 , 26 ] 참조).

1997년 아시아위기 이후 금융전염에 대한 경각심이 높아졌음에도 불구하고, 아시아위기 훨씬 전부터 충격이 국제적으로 전파되고 있었다. 여기에는 1993년 금본위제 포기와 1973년 브레턴우즈 통화 체제 붕괴로 인해 발생한 위기가 포함됩니다. 금융 전염이라는 용어는 King과 Wadhwani의 초기 연구에서 유래한 경험적 문헌에서 널리 사용되었습니다. 23 ] 경험적 선구자 중 한 명입니다. 예를 들어 Forbes와 Rigobon[ 16 ]은 이를 한 국가 또는 국가 그룹에 충격이 가해지면서 시장 간 연계가 크게 증가하는 것으로 정의했습니다.

또한 Sun과 He [ 30 ]는 국가 간 충격의 전파 및 침투가 크게 증가했다고 주장했습니다. 그러나 Hughes와 MacDonald[ 18 ]뿐만 아니라 Tiwari et al. [ 32 ], 전염효과는 한 나라의 금융위기가 다른 나라의 금융시스템으로 확산되면서 발생한다.