그림1은 전체 기간과 세 가지 하위 기간에 걸쳐 시장의 총 연결성 지수(TCI)를 표시합니다. 눈에 띄는 정점은 2020년 3월과 4월의 글로벌 팬데믹이 최고조에 달할 무렵에 뚜렷이 나타납니다. 팬데믹 기간 동안 규모는 정점에 도달하여 약 60%에 도달했습니다. 변동성은 팬데믹 초기 몇 달 동안 계속 높아졌으나 이후 몇 달 동안 점차 감소했습니다. 총 변동성의 눈에 띄는 충격은 2022년 초에 나타나며, 이는 아마도 러시아-우크라이나 전쟁으로 인한 것일 수 있습니다. 그러나 코로나19 기간에 비해 이러한 충격의 규모는 상대적으로 낮다. 코로나19 기간에 대한 플롯은 2020년 내내 변동성이 높아졌다가 이후 몇 달이 지나면서 점차 줄어들면서 시스템이 충격을 흡수했음을 나타냅니다. 전쟁 기간은 2022년 초반에 변동성 연결성이 높아졌다가 후반기에 둔화되는 것을 반영합니다.그림 1그림 1전체 표본 기간과 세 가지 하위 기간에 대한 총 연결성 지수(TCI)전체 크기 이미지TVP-VAR 모델에서 얻은 결과를 보완하기 위해 연구에서는 결과의 일관성을 보장하기 위해 QVAR(Quantile Vector Auto-Regression) 모델도 적용했습니다. QVAR 모델의 결과는 약간의 편차가 있기는 하지만 TVP-VAR 모델에서 파생된 결과와 밀접하게 일치합니다. 예를 들어, 전체 표본 기간의 경우 QVAR 모델의 TCI 값은 15.49%로 TVP-VAR 모델의 16.28%보다 약간 낮았습니다. 하위 기간에서 QVAR 모델은 전쟁 전, 코로나19, 러시아-우크라이나 전쟁 기간에 대해 각각 15.88%, 18.04%, 17.19%의 값을 나타냈습니다.각주5구글상위노출카지노솔루션 제작카지노솔루션무료스포츠중계토토사이트토토사이트다낭 가라오케다낭 가라오케 롱타임다낭 가라오케 2차비제이벳LCK토토롤토토E스포츠토토무료스포츠중계무료스포츠중계성인용품성인용품강남달토강남레깅스룸백링크먹튀검증사이트11